2025년 하반기 국내 증시 5대 핵심 테마 및 주도주

1. 하이브리드차 및 전동화 전환 가속화

전기차 시장의 성장 둔화와 충전 인프라 부족 등의 문제로 인해 하이브리드차가 현실적인 대안으로 떠오르고 있습니다. 특히 현대차·기아의 하이브리드 모델은 미국 시장에서 판매 호조를 보이며 수익성 방어의 핵심 역할을 하고 있습니다. 하반기에도 하이브리드 판매 모멘텀은 지속될 것으로 예상됩니다.

주도주

• 현대차: 2025년 상반기 미국 시장에서 하이브리드차 판매량이 45.3% 급증하며 친환경차 실적을 견인했습니다. 하이브리드 모델의 높은 마진율로 인해 미국 관세 부담 속에서도 수익성 방어의 핵심 역할을 할 것으로 기대됩니다.
• 기아: 현대차와 함께 하이브리드 판매 호조를 통해 미국 시장에서 역대 최대 판매량을 기록했습니다. 현대차그룹의 전동화 전략에서 중요한 축을 담당하며 안정적인 실적을 이어갈 전망입니다.

2. AI 반도체 및 차세대 냉각 기술

AI 기술 발전과 함께 AI 반도체의 성능이 향상되면서 발열 문제 해결이 새로운 기술적 과제로 부상했습니다. 이를 해결할 액침냉각과 유리기판 기술이 AI 시대의 필수 인프라로 자리 잡으며 관련 소재, 부품, 장비 기업들의 성장이 기대됩니다.

주도주

• SK하이닉스: AI 반도체인 HBM4E 기술 경쟁력을 바탕으로 AI 시장 성장의 직접적인 수혜를 받을 것으로 예상됩니다. HBM 수요 증가가 실적 성장의 핵심 동력이 될 것입니다.
• 삼성공조: 데이터센터 내 AI 반도체 발열을 해결하는 액침냉각 기술의 중요성이 부각되면서 관련주로 주목받고 있습니다. 액침냉각 기술 표준화 논의와 함께 높은 성장 잠재력을 가지고 있습니다.

3. 정부 정책 수혜주 (밸류업, 기업 금융 등)

정부의 밸류업 프로그램은 기업의 주주 환원 확대를 유도하며 저PBR(주가순자산비율) 기업들의 가치 재평가를 촉진할 것입니다. 또한 기업 금융 활성화 정책은 증권사의 사업 확대를 지원하여 혁신 기업에 대한 자금 공급을 원활하게 할 것입니다.

주도주

• 하나금융지주: 낮은 PBR과 안정적인 배당 수익률을 바탕으로 밸류업 프로그램의 대표적인 수혜주로 꼽힙니다. 주주 친화 정책을 강화하며 기업 가치를 높이려는 노력이 지속될 것으로 예상됩니다.
• 키움증권: 정부의 기업 금융 활성화 방안으로 인해 사업 영역 확대가 기대됩니다. 증시 거래대금 확대의 대표적인 수혜주로, 시장 활성화 정책에 따른 실적 개선 가능성이 높습니다.

4. 중국 소비 회복 관련주 (관광, 화장품, 엔터테인먼트)

2025년 9월부터 시행되는 중국 단체 관광객 무비자 입국은 국내 내수 시장에 강력한 활력을 불어넣을 핵심 변수입니다. 관광, 유통, 화장품, 엔터테인먼트 등 소비 관련 산업 전반에 걸쳐 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다.

주도주

• 롯데관광개발: 중국인 단체 관광객 무비자 입국 허용의 직접적인 수혜주로, 카지노 사업을 통해 실적 개선 기대감이 높습니다. 관광객 증가에 따른 매출 회복이 본격화될 전망입니다.
• 코스맥스: 중국 소비자들이 K-뷰티 인디 브랜드에 대한 관심이 높아지면서, 인디 브랜드 화장품의 생산을 담당하는 ODM/OEM 기업인 코스맥스의 수주가 확대될 것으로 예상됩니다.

5. 글로벌 공급망 재편 및 방산 산업

글로벌 무역 불확실성과 지정학적 긴장 심화로 인해 공급망이 효율성에서 안정성 중심으로 재편되고 있습니다. 이러한 흐름 속에서 2차전지 산업은 현지 생산 확대로, 방산 산업은 해외 수출 확대로 새로운 성장 동력을 확보하며 시장을 주도할 것입니다.

주도주

• 한화에어로스페이스: K-방산 수출의 선두 주자로, 지정학적 리스크 심화 속에서 해외 수출 증가에 힘입어 높은 성장세를 이어갈 것입니다. 첨단 기술력을 바탕으로 글로벌 방산 시장에서 입지를 확대하고 있습니다.
• LG에너지솔루션: 글로벌 공급망 재편의 핵심에 있는 2차전지 기업으로, 북미·유럽 내 현지 생산 투자를 통해 안정적인 성장 기반을 확보하고 있습니다. 미국 IRA와 같은 정책 환경 변화에 대한 대응력이 높습니다.